Maroc : Le Chinois Sentury Tire prépare sa pleine capacité industrielle avant fin 2026
Qingdao Sentury Tire Co., Ltd. (ci-après « Sentury » ) a tenu, le 8 mai 2026, une réunion de présentation de ses résultats.
L’usine marocaine accélère sa montée en puissance
Concernant l’évolution de l’usine marocaine, sujet particulièrement suivi par les investisseurs, la société a indiqué que le site augmente progressivement ses volumes de production de pneus et que son taux d’utilisation continue de progresser.
Les commandes dépassent désormais les capacités disponibles. D’après les données financières publiées, l’usine marocaine est redevenue bénéficiaire dès le premier trimestre 2026. Les expéditions devraient encore augmenter sensiblement au deuxième trimestre.
Le groupe prévoit qu’avant fin 2026, l’usine atteindra sa pleine capacité théorique de production et deviendra le principal moteur de croissance des volumes et des ventes du groupe.
Hausse générale des prix au deuxième trimestre
Face à la forte hausse des coûts des matières premières depuis 2025 — notamment le caoutchouc naturel et synthétique — ainsi qu’à l’augmentation des coûts salariaux et énergétiques, la société a confirmé avoir lancé une hausse globale des prix au deuxième trimestre.
L’entreprise précise avoir pris en compte plusieurs facteurs :
- les coûts de production,
- la demande finale,
- le positionnement de la marque.
En parallèle, avec l’entrée en vigueur des politiques commerciales liées à l’enquête antidumping et antisubventions de l’Union européenne sur les pneus chinois, les retards de commandes observés auparavant chez certains clients se sont nettement réduits.
Les usines à l’étranger, notamment en Thaïlande et au Maroc, connaissent actuellement une forte demande, soutenant une activité jugée globalement solide.
Risques liés aux stocks et aux créances jugés maîtrisés
Au sujet de l’augmentation des stocks, la société explique que leur valeur comptable atteignait 2,581 milliards de yuans à fin 2025, soit une hausse de 44,33 % sur un an.
Cette progression est principalement liée :
- à la constitution de stocks de matières premières pour l’usine marocaine,
- ainsi qu’à l’augmentation des stocks de sécurité de produits finis.
La direction affirme qu’il n’existe pas de problème majeur de surstockage ou d’invendus.
À fin 2025, la société avait provisionné environ 29,19 millions de yuans pour dépréciation des stocks, couvrant suffisamment les risques potentiels de baisse de valeur. La politique de provisionnement demeure prudente et cohérente.
Concernant les créances clients :
- le solde des créances atteignait 1,538 milliard de yuans à fin 2025 ;
- les provisions pour créances douteuses représentaient environ 97,1 millions de yuans ;
- le taux global de provisionnement avoisinait 6 %.
La société souligne que plus de 95 % des créances ont une ancienneté inférieure à un an. De plus, les ventes internationales sont intégralement couvertes par une assurance-crédit, limitant fortement le risque d’impayés importants ou de retards excessifs de paiement.
Réorganisation mondiale des capacités de production
Les clients de Sentury couvrent plus de 150 pays et régions à travers le monde.
Les marchés européens et américains sont principalement approvisionnés par les usines de Thaïlande et du Maroc.
L’usine thaïlandaise fonctionne actuellement à pleine capacité et constitue la principale source de bénéfices du groupe.
L’usine de Qingdao, quant à elle, se concentre sur :
- l’Amérique du Sud,
- l’Océanie,
- et le marché chinois.
Le groupe développe également de nouveaux canaux de vente via :
- le livestreaming,
- les magasins directs officiels,
- et les nouveaux modèles de distribution numérique.
Stratégie à long terme : montée en gamme et expansion mondiale
La société indique poursuivre activement sa stratégie « 833plus », visant à renforcer le triangle industriel mondial Chine–Thaïlande–Maroc.
Elle envisage également des acquisitions ciblées de fabricants internationaux de pneus afin d’élargir sa gamme de produits.
Les investissements en recherche et développement se concentrent sur les segments haut de gamme. L’entreprise est désormais fournisseur homologué de plusieurs grands constructeurs automobiles internationaux, notamment :
- Volkswagen,
- Audi,
- Renault,
- Stellantis.
Le groupe souhaite renforcer la valeur de sa marque grâce au marché des équipements d’origine premium et se rapprocher progressivement des grands acteurs internationaux du secteur.
Source : Sina Securities
Chronologie détaillée
2023 – Lancement du projet
- Avril 2023 Création de Sentury Tire Morocco (STM) à Tanger, filiale à 100% via Sentury Trading Co (Hong Kong).
- Mai 2023 Signature d’un accord avec Tanger Technology City pour l’achat d’un terrain de 200 000 m² (20 hectares) près du port Tanger-Med.
- 21 octobre 2023 Début officiel des travaux de construction sur site
Chiffres clés du projet à son lancement :
- Investissement initial : 300 millions de dollars (puis réévalué à 490 M$)
- Capacité visée : 6 millions de pneus/an en phase 1
- Terrain : 20 hectares à Tanger Tech
2024 – Construction et début de production
- T1 2024 Construction active du site, enquête publique sur l’impact environnemental
- Septembre 2024 Fin des travaux et début des tests de production.
- 30 septembre 2024 PREMIERS PNEUS PRODUITS – Officiellement lancés à 10h11 (heure marocaine) : premiers lots en 17 et 18 pouces.
- Octobre 2024 L’usine reçoit le surnom de « Sentury Morocco Magic Factory » (Usine magique du Maroc).
2025 – Montée en puissance
Annulation projet Espagne: En mai 2025, confirmation : Sentury abandonne son projet d’usine en Espagne (As Pontes) pour réinvestir les fonds au Maroc, portant la capacité à 12 millions de pneus/an
2026 – Objectif pleine capacité
- Résultats mai 2026 L’usine est désormais rentable et tourne à plein régime
- Fin 2026 Capacité nominale attendue pour atteindre les 12 millions.
