TAQA Morocco passe à la holding : optimisation fiscale ou machine à recycler le cash ?
TAQA Morocco se porte bien. Son résultat net – part du groupe s’établit à 462 millions de dirhams à fin juin 2026, contre 437 millions de dirhams au premier semestre 2025, soit une hausse de 25 % sur un an.
TAQA Morocco poursuit sa stratégie de diversification autour de plusieurs métiers : énergies renouvelables, dessalement, production flexible bas carbone, transport d’eau et transport d’énergie.
Cette évolution ne s’est pas faite en une seule étape.
Elle s’appuie notamment sur le partenariat stratégique conclu le 19 mai 2025, puis sur la création de nouvelles filiales dédiées aux différents métiers du groupe.
Le mouvement s’est accéléré avec la réorganisation approuvée le 17 juillet 2026 par le Conseil de Surveillance, destinée à faire évoluer progressivement TAQA Morocco vers un modèle de holding pilotant un portefeuille diversifié et intégré.
Avec 8,6 GW de capacité projetée à horizon 2030, dont 4,8 GW dans les énergies renouvelables, TAQA Morocco change d’échelle. Derrière le passage progressif vers un modèle de holding, l’enjeu dépasse largement la réorganisation juridique : il s’agit de structurer un groupe capable de faire circuler le capital, de lever des financements et surtout de recycler le cash généré par ses actifs historiques vers une nouvelle génération de projets énergétiques et hydriques.
Sur le papier, il s’agit d’une évolution organisationnelle. Dans les faits, le changement pourrait avoir une portée beaucoup plus importante : comment transformer les flux de trésorerie générés par les actifs matures en carburant financier pour la prochaine phase de croissance du groupe ?
C’est là que la fiscalité entre en jeu, mais elle n’est probablement pas le seul objectif…
