Avec des importations records en 2025, l’Argentine se retrouve exposée à un choc externe : le prix de l’urée a bondi jusqu’à 42 % après le début du conflit et menace de se répercuter sur le secteur agricole.

Le conflit au Moyen-Orient menace de se répercuter sur les coûts de l’agriculture argentine à un moment de forte dépendance vis-à-vis des intrants importés. La hausse internationale des engrais, en particulier de l’urée, commence déjà à impacter les valeurs de référence et accentue la pression sur les marges du secteur en vue de la prochaine campagne.

Dans ce contexte, l’Argentine affiche une forte exposition extérieure. Selon les données de l’INDEC analysées par la Bourse de Commerce de Rosario (BCR), le pays a importé 4,1 millions de tonnes d’engrais en 2025, soit le deuxième niveau le plus élevé du siècle et une hausse de 28 % par rapport à l’année précédente. Ce chiffre reflète non seulement la reprise de l’activité agricole, mais aussi la dépendance croissante vis-à-vis de l’approvisionnement externe.

En détaillant par type de produit, les engrais azotés — dont l’urée est le principal représentant — ont concentré 52 % des importations avec 2,10 millions de tonnes. Les engrais phosphatés ont représenté 46 % (1,87 Mt) et les potassiques seulement 2 %. En termes interannuels, les achats ont crû de 24 % pour les azotés et de 33 % pour les phosphatés, tandis que les potassiques ont enregistré une légère baisse.

L’élan derrière cette dynamique est lié à l’expansion de la surface semée. La campagne de blé a atteint un record de superficie, tandis que le maïs a enregistré son deuxième niveau historique le plus élevé. Dans un scénario climatique favorable, ces facteurs ont poussé la demande d’intrants et expliquent une grande partie du bond des importations.

À cela s’est ajouté un facteur local clé : une production domestique moindre. L’usine de Profertil, principal producteur d’urée du pays, a subi deux arrêts durant l’année — l’un dû à une tempête à Bahía Blanca et l’autre pour maintenance technique — ce qui a affecté l’offre interne et obligé à renforcer les achats à l’étranger.

En conséquence, la consommation domestique d’engrais aurait atteint 5,1 millions de tonnes en 2025, selon les estimations préliminaires de Fertilizar et CIAFA. Il s’agit du troisième plus haut niveau historique et de la troisième année consécutive de reprise.

Origine des importations

En termes d’origine, l’approvisionnement montre une forte diversification pour les azotés, avec le Nigeria, la Russie et l’Algérie en tête des expéditions. Pour les phosphatés, la concentration est plus forte : la Chine, le Maroc et la Russie représentent environ deux tiers du total. Cette structure commerciale conditionne l’impact des chocs externes sur le marché local.

En particulier, le lien avec le Moyen-Orient est déterminant. 39,3 % des engrais azotés importés par l’Argentine proviennent de cette région, qui représente 18,3 % du total des engrais. Cette dépendance expose le pays aux interruptions pouvant survenir dans l’un des principaux nœuds mondiaux de production et d’exportation.

L’escalade du conflit dans la région a eu des effets immédiats sur la chaîne d’approvisionnement. La paralysie du transit maritime dans le détroit d’Ormuz — par lequel circule environ un tiers des exportations mondiales d’engrais — a généré des retards et des tensions sur les livraisons au niveau mondial.

Dans ce scénario, l’offre globale a été compromise : l’Inde a dû fermer des usines de production d’urée par manque d’intrants, tandis que la Chine a choisi de libérer ses réserves internes pour soutenir son propre marché. Ces mouvements reflètent l’ampleur de la perturbation sur l’un des engrais les plus utilisés au monde.

Répercussion sur les prix

Le transfert vers les prix n’a pas tardé à apparaître. La valeur FOB de l’urée au Moyen-Orient a bondi de 42 % en seulement une semaine, passant de 483 USD la tonne à 685 USD, des niveaux qui n’avaient pas été observés depuis fin 2022. Trois semaines après le début du conflit, les cotations se maintiennent dans cette fourchette élevée.

Cette augmentation a déjà commencé à se refléter sur les prix d’importation en Amérique du Sud et pourrait s’accentuer si les tensions persistent. Pour l’Argentine, où en moyenne 67 % de la consommation d’engrais est couverte par les importations, le risque est clair : des coûts de production plus élevés et une pression sur la rentabilité agricole lors des prochaines campagnes.

Production locale sous pression

L’augmentation des importations en 2025 s’explique aussi par la baisse de la production nationale, liée notamment aux travaux de maintenance de l’usine Profertil. Profertil produit environ la moitié de l’urée consommée dans le pays et possède la plus grande usine d’Amérique latine pour cet engrais à Bahía Blanca. Il y a quelques mois, elle a été acquise par Adecoagro, qui a racheté les parts d’YPF et de Nutrien, et envisage déjà d’investir dans une nouvelle usine. Néanmoins, avec un tiers seulement de la demande couverte par la production nationale, l’exposition au marché mondial reste le facteur dominant. agences