La compagnie minière canadienne, ancrée dans le Royaume, vient de publier des résultats records pour le premier trimestre 2026. Portée par une envolée des cours de l’argent et une montée en puissance de ses capacités opérationnelles, Aya Gold & Silver affiche une croissance insolente de son chiffre d’affaires et de ses bénéfices.
Des indicateurs financiers au sommet
Le premier trimestre 2026 marque un tournant pour Aya Gold & Silver. La société a généré des revenus de 117 millions de dollars, soit une progression spectaculaire de 247 % sur un an. Cette performance est le fruit d’une conjoncture favorable, avec un prix moyen réalisé de l’équivalent argent bondissant de 158 % pour atteindre 82,22 $/oz.
Le résultat net suit cette trajectoire ascendante : il s’établit à 49 millions de dollars, contre seulement 7 millions un an plus tôt, soit une hausse vertigineuse de 600 %. Le flux de trésorerie opérationnel, indicateur clé de la santé financière, a quant à lui explosé de 785 % pour atteindre 70 millions de dollars.
Revue Financière (en milliers de US$, sauf BPA)
| Indicateur | T1-2026 | T4-2025 | Var. QoQ | T1-2025 | Var. YoY |
| Revenus | 117 274 | 75 320 | +56% | 33 831 | +247% |
| Bénéfice Brut | 83 759 | 42 614 | +97% | 10 247 | +717% |
| Résultat Opérationnel | 77 585 | 36 354 | +113% | 3 328 | +2 231% |
| Bénéfice Net | 48 533 | 18 287 | +165% | 6 930 | +600% |
| Flux de trésorerie op. | 70 175 | 33 854 | +107% | 7 926 | +785% |
| BPA (EPS) – Basique | 0,34 $ | 0,13 $ | +162% | 0,05 $ | +580% |
Gouvernance : Ghislane Guedira prend les rênes du Conseil d’Aya Gold & Silver
Le Board d’Aya Gold & Silver entame une nouvelle ère avec la nomination de Mme Ghislane Guedira au poste de Présidente du Conseil d’Administration. Figure de proue du secteur minier au Maroc, cette ancienne Directrice Financière du Groupe OCP apporte une expertise stratégique de premier plan pour accompagner les ambitions de la société dans le Royaume. Ce renouvellement est complété par l’arrivée de Mme Krystal Ramsden et de M. Yves Bonin en tant qu’administrateurs indépendants, renforçant ainsi la structure de contrôle et de gouvernance du groupe.
Zgounder et Boumadine : Les deux poumons de la croissance
Sur le plan opérationnel, la production consolidée a atteint 1,5 million d’onces d’équivalent argent (+40 % sur un an).
Mine d’argent de Zgounder La mine a produit 1,3 Moz d’argent au T1-2026, soit une hausse de 18 % sur un an, reflétant l’expansion des opérations minières et de traitement. L’usine a traité 0,3 million de tonnes de minerai à une teneur moyenne de 140 g/t Ag. Le stock de minerai a augmenté de 44 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 280 824 t, conformément à l’objectif de constituer trois mois d’inventaire.
Boumadine L’exploitation des haldes de pyrite historiques a produit 227 802 oz AgEq au T1-2026 (+32 % QoQ). Bien que le tonnage ait augmenté de 62 % par rapport au trimestre précédent, l’opération est encore en phase de montée en puissance. Des inondations dans le nord du Maroc ont temporairement perturbé la logistique portuaire, mais le transport devrait s’accélérer au T2.
Une visibilité mondiale
Le trimestre a également été marqué par une étape stratégique : l’inscription de la société au Nasdaq, augmentant sa visibilité auprès des investisseurs internationaux.
Aya Gold & Silver démontre sa capacité à transformer le potentiel géologique marocain en une machine à cash hautement performante. Avec une trésorerie solide de 172 millions de dollars, le groupe dispose des ressources nécessaires pour transformer Boumadine en son prochain actif phare et consolider sa position de leader dans l’industrie minière nationale.
Points forts opérationnels
- Production consolidée de 1,5 Moz AgEq (+40 % YoY), incluant 1,3 Moz Ag de Zgounder et 0,2 Moz AgEq provenant de l’exploitation des haldes de pyrite de Boumadine. La production à Zgounder a baissé de 8 % par rapport au trimestre précédent en raison de perturbations météorologiques, mais s’est normalisée depuis.
- Coûts décaissés (Cash costs) de 18,40 $/oz AgEq, en baisse de 8 % par rapport au trimestre précédent.
- Taux de récupération de l’argent moyen de 89,4 % au cours du trimestre.
- Taux d’extraction record (mine à ciel ouvert et souterraine) totalisant 4 575 tonnes par jour (tpj).
Développement et Exploration
- Programmes de forage : Environ 42 827 m de forage ont été réalisés à Boumadine et 5 838 m à Zgounder au T1-2026. À Boumadine, les forages ont confirmé la continuité de la « Main Trend » et identifié une nouvelle structure minéralisée parallèle.
