La croissance du PIB réel devrait baisser à 2,9 % en 2024, avant d’accélérer à 3,9 % en 2025, indique la Banque mondiale dans son dernier Rapport semestriel sur la situation économique dans la région MENA, intitulé « Croissance au Moyen-Orient et en Afrique du Nord »
Cette fluctuation provient principalement du secteur agricole, qui devrait se contracter de 4,6 % en 2024 et rebondir de 8,2 % en 2025, en supposant que les conditions climatiques se normalisent.
La croissance non agricole devrait modérément s’accélérer à 3,7 % en 2024, tirée par la bonne performance des phosphates, l’industrie manufacturière orientée vers l’exportation et un secteur de la construction revitalisé, soutenu par un nouveau programme d’aide à l’accession à la propriété et des taux d’intérêt en baisse, les efforts de reconstruction post-séisme en cours et la préparation des grands événements sportifs (Coupe d’Afrique des Nations 2025 et Coupe du monde 2030).
La demande intérieure devrait se renforcer, car les IDE et les projets d’infrastructures publiques donnent un nouvel élan à l’investissement tandis que la consommation privée continue de se redresser malgré une hausse temporaire de l’inflation due à la réforme de la subvention du gaz butane. La reprise en cours de la demande intérieure et la hausse des importations agricoles devraient creuser le déficit du compte courant à 1 et 1,4% du PIB en 2024 et 2025, toujours nettement inférieur aux moyennes historiques.
Les entrées d’IDE devraient s’accélérer à mesure que les projets greenfield annoncés continuent de se concrétiser. Les pressions sur les dépenses devraient ralentir le processus de consolidation budgétaire en cours en 2024, mais le déficit budgétaire devrait diminuer à moyen terme, entraînant une baisse modérée du ratio dette/PIB d’ici 2026.
La pauvreté devrait continuer à baisser en 2024-26 à mesure que l’économie gagne en dynamisme, que l’inflation se stabilise et que le gouvernement déploie le nouveau programme de transferts monétaires, qui pourrait atténuer l’impact de la sécheresse dans les zones rurales.
Cependant, l’inscription des travailleurs informels au régime d’assurance maladie obligatoire progresse lentement. Alors que le gouvernement cherche à faire respecter les cotisations au système, certains travailleurs (notamment les agriculteurs) pourraient être encouragés à falsifier leur statut d’emploi, ce qui entraverait encore davantage la formalisation. La capacité du Maroc à réduire la pauvreté et les inégalités à long terme dépend fortement de sa capacité à s’attaquer aux contraintes structurelles qui entravent le dynamisme du secteur privé et la création d’emplois.
Le Maroc a globalement bien résisté aux récents chocs économiques et climatiques qui se sont superposés grâce à un cadre de politique macroéconomique solide et à la réponse du gouvernement. Bien qu’une sécheresse prolongée ralentisse l’économie en 2024, le PIB non agricole devrait se renforcer, tiré par les secteurs orientés vers l’exportation, la construction et la demande intérieure dans un contexte de baisse de l’inflation.
Les réformes en cours promettent des gains de développement significatifs, mais des changements structurels supplémentaires sont nécessaires pour créer davantage d’emplois de qualité dans le secteur privé et améliorer les opportunités économiques pour les jeunes et les femmes.
