Les prix de l’argent viennent d’atteindre un nouveau record, poursuivant leur forte progression et surperformant l’or, ce qui remet ce métal autrefois négligé sous les projecteurs.
Une forte demande industrielle, une participation accrue des investisseurs et la dynamique des prix contribuent collectivement à ce phénomène, relançant la question : l’argent peut-il devenir une alternative crédible à l’or ?
L’or reste l’actif refuge le plus utilisé au monde, les banques centrales détenant des milliers de milliards de dollars en réserves. Mais selon la tendance actuelle, l’argent rattrape rapidement son retard.
- Sur les 12 derniers mois, les prix de l’argent ont augmenté de 92 %, contre environ 56 % pour l’or.
- En juin, l’argent avait atteint son plus haut niveau en plus de 13 ans, dépassant 35 $ l’once, pour atteindre 36,08 $. Le mercredi suivant, le métal a atteint un sommet historique de 61,6 $.
Facteurs de cette hausse
Michael DiRienzo, PDG du Silver Institute basé à Washington, a expliqué que 2025 a été une année pour le marché de l’argent, avec :
- des prix records,
- une rareté de liquidité sans précédent entraînant des taux de location records,
- des volumes record livrés dans les coffres du CME en raison de préoccupations tarifaires aux États-Unis,
- et la désignation officielle de l’argent comme minéral critique par le gouvernement américain.
« Ces développements coïncident avec des risques macroéconomiques et géopolitiques élevés, y compris la politique commerciale américaine, incitant les investisseurs à renforcer leurs allocations en métaux précieux pour diversifier leurs portefeuilles. »
La hausse rapide des prix est largement due à l’investissement, avec une augmentation d’environ 18 % des produits négociés en bourse (ETP) liés à l’argent jusqu’au 6 novembre.
Michael Hsueh, analyste en métaux précieux chez Deutsche Bank Research, a noté que le déséquilibre offre-demande net pour l’argent, après prise en compte de la demande des ETF, est désormais estimé comme le plus serré jamais enregistré.
Effet des taux d’intérêt de la Fed
Avec les attentes du marché d’une nouvelle baisse de 25 points de base des taux par la Fed, les prix de l’or et de l’argent ont atteint des sommets historiques.
Les experts estiment que des taux plus bas favorisent la hausse des métaux précieux, et que l’argent, comme l’or, bénéficierait d’une politique monétaire accommodante.
L’argent, alternative à l’or ?
La performance exceptionnelle de l’argent relance le débat sur le rapport entre les deux métaux :
- La demande industrielle croissante (énergie solaire, véhicules électriques, data centers…)
- Le déficit structurel du marché
- La classification de l’argent comme minéral critique aux États-Unis
« Un nouveau plancher de prix a été établi pour l’argent et les investisseurs veulent en posséder », explique DiRienzo.
« Nous sommes dans la cinquième année d’un déficit structurel du marché, et il y a très peu de signes d’une augmentation de la production minière pouvant combler cet écart. »
Hsueh ajoute que l’investissement physique dans l’argent (lingots, pièces, médailles) est déjà cinq fois supérieur à celui de l’or, ce qui confirme qu’oui, l’argent est déjà une alternative à l’or.
Cependant, certains gestionnaires de réserves historiques n’ont jamais inclus l’argent dans leurs allocations à long terme, ce qui rend difficile de donner une réponse définitive « oui » ou « non ». Par Anadolu Agency –
AFP
