HCP: Les comptes nationaux des secteurs institutionnels de l’année 2024

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L’arrêté des comptes nationaux des secteurs institutionnels de l’année 2024, qui représentent la séquence complète des comptes non financiers et financiers, montre que :

Le produit intérieur brut (PIB), aux prix courants, a enregistré une valeur de 1596,8 milliards de DH en 2024, en hausse de 7,9% par rapport à l’année 2023 ;
Les sociétés financières et non financières ont créé 45,7% de la richesse nationale et ont disposé de 16,6% du revenu national brut disponible. Elles ont contribué pour 60,3% à l’épargne nationale et pour 59,2% à l’investissement (formation brute du capital fixe) ;
Le secteur des Administrations publiques a créé 14,8% du PIB et 20,3% du revenu national brut. Sa part dans la FBCF nationale était de 14,7% ;
Les ménages et les institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLSM) ont produit 28,4% de la richesse nationale et ont disposé de 63,1% du revenu national brut disponible. Ils ont participé à la création de 26,8% de l’épargne nationale et de 26,1% de l’investissement ;
Le pouvoir d’achat des ménages s’est amélioré de 5,1 points au lieu de 1,8 points en 2023.

Contribution des secteurs institutionnels au PIB et au RNBD

L’économie nationale a affiché un produit intérieur brut (PIB) en valeur de 1596,8 milliards de DH en 2024, en augmentation de 7,9% par rapport à 2023.

Le secteur des sociétés (financières et non financières), premier producteur de la richesse nationale, a enregistré une contribution au PIB de 45,7%. Celle des administrations publiques, s’est établie à 14,8% du PIB au lieu de 15% en 2023. La participation des ménages et ISBLSM s’est située à 28,4% du PIB au lieu de 29,5% une année auparavant, et les impôts nets de subventions sur la production et les importations, ont augmenté de 1,2 point par rapport à 2023 pour atteindre 11,1% du PIB.

Contribution des secteurs institutionnels au PIB en (%)


Secteurs	2022	2023		2024
Sociétés non financières	41		41,1		41
Sociétés financières	4,5		4,6		4,7
Administrations Publiques	16,2		15		14,8
Ménages	28,3		29,2		28,1
ISBLSM	0,3		0,3		0,3
Impôts nets de subventions sur la production et les importations	9,6		9,8		11,1
Produit intérieur brut	100		100		100

Le Revenu National Brut Disponible (RNBD) a connu une hausse de 7,7% en 2024 pour se situer à 1709,1 milliards de DH. Cette évolution est due à la hausse de 8% du revenu brut des sociétés (financières et non financières), de 6,9% pour les ménages et ISBLSM et de 10% pour les administrations publiques.

Ainsi, les contributions des secteurs institutionnels au RNBD se sont situées à :

63,1% pour les ménages et les ISBLSM ;
20,3% pour les administrations publiques ;
16,6% pour les sociétés (dont 2,3% pour les sociétés financières).

Revenu disponible brut des ménages et pouvoir d’achat

Le revenu disponible brut (RDB) des ménages a enregistré une évolution de 6,7% en 2024 pour atteindre 1059,7 milliards de DH, au lieu de 8,7% enregistrée en 2023. La rémunération des salariés a contribué à hauteur de 45,3% à ce revenu, avec une progression de 6,7%. Le revenu mixte, incluant l’excédent brut du service de logement, a représenté 39,4% du RDB des ménages et a connu une évolution de 4%. Par ailleurs, les revenus de la propriété nets ont enregistré une forte progression de 10,6%, ces revenus ajoutés aux prestations sociales et autres transferts nets ont contribué de 32,9% au RDB des ménages.

Toutefois, les impôts sur le revenu et le patrimoine, constitués principalement des impôts sur les salaires, et les cotisations sociales ont contribué négativement de 17,6% à la formation du revenu disponible des ménages.

La dépense de consommation finale des ménages a absorbé 89,2% du revenu disponible brut des ménages. Ainsi, le taux d’épargne des ménages s’est situé à 11,3%. De leur côté, les transferts sociaux en nature ont évolué de 9,5% contre 4,0% en 2023. Par conséquent, la consommation finale effective des ménages a atteint 1080 milliards de DH contre 1014,9 l’année précédente.

Par habitant, le revenu disponible des ménages a atteint 28808 DH en 2024 au lieu de 27176 DH en 2023 enregistrant ainsi une hausse de 6%. Suite, à l’évolution de 0,9% de l’indice général des prix à la consommation atteint en 2024, le pouvoir d’achat des ménages s’est amélioré de 5,1 points contre 1,8 points enregistrés en 2023.

Quelques éléments du compte des ménages

Opérations	2022	2023	2024
Revenu brut disponible (en millions de DH)	913 301	992 743	1 059 726
Revenu mixte (en %)	38,2	40,4	39,4
Rémunération des salariés (en %)	46,9	45,4	45,3
Revenus de la propriété nets (en %)	4,5	5,2	5,4
Impôts sur le revenu (en %)	-4,6	-4,5	-5,1
Cotisations sociales (en %)	-12,2	-12,4	-12,5
Prestations sociales (en %)	12,1	12,5	14,3
Autres transferts nets (en %)	15,2	13,5	13,1
Dépense de consommation finale (en millions de DH)	816 977	891 951	945 463
Consommation finale effective (en millions de DH)	935 229	1 014 876	1 080 018
Epargne brute (en millions de DH)	100 943	104 057	119 981
Taux d’épargne	11,1	10,5	11,3
Revenu brut disponible par tête (en DH)	25 184	27 176	28 808
Revenu brut disponible par tête (évolution en %)	4,3	7,9	6
Indice des prix à la consommation (évolution en %)	6,6	6,1	0,9
Pouvoir d’achat des ménages (évolution en %)	-2,3	1,8	5,1

Formation brute du capital fixe et son financement

L’épargne nationale, avec 461,7 milliards de DH en 2024, s’est améliorée de 11,6% par rapport à l’année précédente. Les sociétés financières et non financières y ont contribué à hauteur de 60,3%, les ménages et les ISBLSM à 26,8%, et les administrations publiques à 12,9%.

La formation brute du capital fixe (FBCF), de son côté, s’est établie à 422,5 milliards de DH en 2024, en amélioration de 13,9% par rapport à 2023. Ceci est dû à une forte reprise des investissements des sociétés à la hausse de 19,9%, d’une évolution de 7,9% de la FBCF du secteur des ménages et ISBLSM et d’une évolution de 3,2% de la FBCF des Administrations publiques.

Les sociétés (financières et non financières), ont contribué de 59,2% de la FBCF nationale en 2024. De leur côté, les ménages et ISBLSM ont contribué de 26,1% au lieu de 27,5%, celle des administrations publiques s’est située à 14,7% au lieu de 16,2%.

Formation brute de capital fixe par secteur institutionnel (en %)

Secteurs	2022			2023	2024
Sociétés non financières		49,0	49,6			50,4
Sociétés financières		9,7	6,7			8,8
Administrations Publiques		13,8	16,2			14,7
Ménages		26,9	26,6			25,4
Institutions sans but lucratif au service des ménages	0,6			0,9	0,7
	100			100	100

Globalement, le besoin de financement de la nation a été de 18,5 milliards de DH en 2024 et a représenté 1,2% du PIB au lieu de 0,9% une année auparavant. Cette détérioration résulte principalement du passage du secteur des sociétés non financières d’une capacité de financement de 11,9 milliards de DH à un besoin de financement d’environ 8,2 milliards de DH. De leur part, les sociétés financières ont connu un creusement de leur besoin de financement qui a atteint 9,1 milliards de DH en 2024. Alors que le secteur des Administrations Publiques a connu un allègement de son besoin de financement de 12,2 milliards de DH en 2024. Aussi, les ménages (y compris ISBLSM) ont vu leur capacité de financement s’améliorer de 10,9 milliards de DH.

Besoin de financement de la Nation par secteur institutionnel (En millions de DH)
	2022	2023	2024
Besoin de financement de l’économie nationale	-47 306	-12 797	-18 530

Sociétés non financières	-5 552	11 853	-8 196
Sociétés financières	-8 624	-282	-9 070
Administrations Publiques	-43 936	-36 607	-24 445
Ménages et ISBLSM	10 806	12 239	23 181

Endettement du secteur des Administrations Publiques

Pour couvrir leurs besoins de financement, le secteur des administrations publiques a toujours eu recours à l’endettement intérieur et extérieur. En effet, les émissions du trésor public dans le marché intérieur ont marqué une hausse importante, affichant ainsi un flux net de l’ordre 48,8 milliards de DH en 2024 contre 40 milliards de DH en 2023. De sa part, l’endettement extérieur de ce secteur a enregistré un flux net de l’ordre 19 milliards de DH en 2024 contre 34,9 milliards de DH en 2023. A ce niveau, le flux net des titres de créances négociables émis à l’international a affiché une valeur négative de (-9.4) milliards de DH en 2024 contre 24,1 milliards de DH en 2023.

De leur côté, les sociétés non financières (SNF) ont affiché une baisse remarquable des crédits bancaires. Ainsi, le flux net des crédits accordés aux SNF a enregistré 12,9 milliards de DH en 2024 contre 19,9 milliards de DH en 2023, représentant ainsi 15,1% et 38,7% de leurs engagements, successivement pour 2024 et 2023.

L’endettement des ménages (y compris les entrepreneurs individuels) auprès des banques a affiché une légère augmentation. A ce propos, le flux net des crédits a enregistré 13 milliards de DH en 2024 contre 12 milliards de DH en 2023. Cependant, les dépôts ont enregistré une forte augmentation, affichant un flux net de l’ordre de 86,8 milliards de DH en 2024 contre 66,9 milliards de DH en 2023, ce qui représente 92,5% et 88,3% de leurs avoirs respectivement.

En outre, les sociétés financières (SF) ont enregistré une régression importante des crédits contre une forte amélioration des dépôts. En effet, le flux net des crédits accordés par ce secteur est passé de 65,5 milliards de DH en 2023 à 41,9 milliards de DH en 2024. En revanche, les dépôts auprès de ces établissements ont affiché un flux net de l’ordre de 152,3 milliards de DH en 2024 contre 88 milliards de DH une année auparavant.

Quelques éléments du tableau des comptes économiques intégrés

(En millions de DH)

Opérations	2022	2023	2024
Valeur ajoutée aux prix de base	1205266	1334286	1420068
Impôts nets sur les produits	128273	145477	176731
Produit intérieur brut	1333539	1479763	1596799
Valeur ajoutée brute des secteurs
Sociétés non financières	546879	607822	654055
Sociétés financières	60561	67842	75508
Administrations Publiques	216638	222574	236792
Ménages et ISBLSM	381188	436048	453713
Eléments de partage de la valeur ajoutée
Sociétés non financières
Rémunération des salariés	195158	211112	224613
Autres impôts nets sur la production	6584	7639	8372
Excédent brut d’exploitation	345137	389071	421070
Sociétés financières
Rémunération des salariés	19302	19471	20610
Autres impôts nets sur la production	1127	1131	1197
Excédent brut d’exploitation	40132	47240	53701
Administrations Publiques
Rémunération des salariés	181796	185396	199204
Autres impôts sur la production	585	434	614
Excédent brut d’exploitation	34257	36744	36974
Ménages et ISBLSM
Rémunération des salariés	31793	34236	35754
Autres impôts nets sur la production	654	752	827
Excédent brut d’exploitation et revenu mixte	348741	401060	417132

Revenu national brut disponible	1439341	1586816	1709050
Revenu national brut disponible par secteur
Sociétés non financières	200294	230038	244114
Sociétés financières	34733	32931	39941
Administrations Publiques	276086	314970	346464
Ménages et ISBLSM	928228	1008877	1078531

Epargne brute nationale	358871	413596	461697
Epargne brute par secteur
Sociétés non financières	200294	230038	244114
Sociétés financières	30114	29666	34223
Administrations Publiques	23506	46385	59677
Ménages et ISBLSM	104957	107507	123683

Formation brute nationale du capital fixe	354939	371065	422496
Formation brute du capital fixe par secteur
Sociétés non financières	173832	184149	212937
Sociétés financières	34315	24332	36959
Administrations Publiques	48986	60273	62202
Ménages et ISBLSM	97806	102311	110398