Non-résidents: Publication de la circulaire sur les opérations de couverture contre le risque de change
L’Office des Changes a procédé, en date du 25 Février 2025, à la publication de
la circulaire n°02/2025 portant sur les opérations de couverture contre le risque de change
lié aux opérations en capital réalisées par les opérations en capital.
Cette nouvelle circulaire introduit un ensemble de mesures visant à offrir davantage de facilités et
d’assouplissements en faveur des investisseurs non-résidents, s’inscrivant ainsi dans le
prolongement des actions engagées en vue d’accompagner la réforme du régime de
change et de renforcer l’attractivité du marché financier national.
Élaborée en concertation avec les différentes parties prenantes, notamment Bank
Al-Maghrib et l’Association Marocaine des Salles de Marchés, cette circulaire vise à
encadrer les opérations de couverture contre le risque de change lié aux opérations en
capital réalisées par les non-résidents, conformément aux dispositions prévues par la
réglementation des changes en vigueur. À cet effet, elle prévoit des mesures avantageuses
permettant aux banques et aux investisseurs non-résidents de se doter des instruments de
couverture, leur offrant ainsi la possibilité de mieux se prémunir contre le risque de
change.
Cette circulaire, qui complète les dispositions de l’Instruction Générale des
Opérations de Change du 02 janvier 2024, définit les opérations de couverture autorisées
pour les non-résidents et détermine les conditions générales et les modalités d’exécution
de ces opérations. Elle indique également les documents à remettre à la banque
préalablement à la souscription du contrat de couverture.
