En 2024, le Maroc a retrouvé sa place de 6é destination africaine pour le capital-risque. Les startups marocaines ont levé 82 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 11 % par rapport à l’année précédente, mais c’est toujours la deuxième année qu’il dépasse les 50 millions de dollars. Cependant, le nombre de transactions a augmenté par rapport à 2023, avec 25 transactions conclues (5é rang) , selon le rapport Partech Africa 2024.
En Afrique francophone, le Maroc s’est imposé comme l’acteur dominant, devenant la destination la plus prolifique de 2024 après le top 4 en termes d’activité de transactions. Le Maroc représente également 36 % du total des financements levés en Afrique francophone et représente même 75 % du volume de financement en Afrique du Nord francophone. Le Maroc continue de renforcer sa position de pôle d’investissement clé dans la région, captant la majorité des transactions.
Transactions par genres
En 2024, le Maroc boucle le top 10 des pays comptant le plus grand nombre de transactions impliquant des femmes fondatrices, avec 12%.
La participation des investisseurs
Au Maroc, 42 investisseurs ont participé à des cycles de financement par actions et par emprunt en 2024 contre 27 en 2023. Cela représente une hausse de 56 % par rapport à 2023.
Le financement par emprunt
Le Maroc a levé un total de 2,6 millions de dollars US en 2024 à travers 2 transactions, lui valant la 11é place africaine.
Le rapport Partech Africa
Depuis 2016, nous effectuons une analyse approfondie de l’écosystème technologique africain. Le rapport retrace les premières étapes et la croissance continue de l’environnement entrepreneurial africain, en se concentrant sur les principaux modèles de croissance et les tendances émergentes qui façonnent le paysage du capital-risque technologique du continent. Depuis que nous avons commencé ce rapport annuel, nous utilisons la même méthodologie cohérente permettant une comparaison et une analyse perspicaces et intéressantes.
L’année dernière, le tableau était plutôt sombre, avec un financement presque divisé par deux par rapport à l’année précédente. Cette année, cependant, le tableau est beaucoup plus nuancé, et bien que l’écosystème n’ait pas complètement rebondi, des tendances positives claires émergent. Le résultat ? Les startups africaines ont fait preuve de résilience en 2024, levant un total de 3,2 milliards de dollars. Le marché du capital-risque du continent s’est stabilisé, affichant une légère diminution du financement total et un nombre de transactions presque inchangé par rapport à 2023. Bien que le secteur ne soit pas encore revenu sur une trajectoire de croissance, l’écosystème technologique africain se porte bien par rapport aux autres tendances du marché mondial.
💡 Jetons un œil à quelques points clés du rapport de cette année :
3,2 milliards de dollars de financement levés par les startups africaines en fonds propres et en dette
Une activité stable avec 457 opérations en fonds propres (-3 %) et 77 opérations en dette (+4 %)
Une confiance croissante des investisseurs avec 583 investisseurs en fonds propres uniques (+2 %), après une forte baisse l’année précédente.
Le Nigeria a repris la première place en termes de levée de fonds totale (520 M$) et de nombre de transactions (103 transactions), grâce à 2 méga-transactions.
L’Égypte a connu la croissance la plus rapide en termes de transactions en actions (+48 % en glissement annuel).
La Fintech continue de dominer, attirant 60 % du financement total en actions.
La dette reste une part importante du capital à 31 %, en légère baisse par rapport aux 35 % de l’année dernière.
Le Kenya est en tête en matière de dette, avec 38 % du financement total par emprunt et 31 % du nombre total de transactions.
🗣️ Cyril Collon, associé au sein de l’équipe Partech Africa, a partagé les informations suivantes :
« Après que les deux premiers trimestres aient montré une croissance du nombre de transactions pour la première fois depuis la crise, la dynamique a changé au troisième et au quatrième trimestre, même si quelques méga-transactions Fintech ont contribué à stabiliser le marché. L’écosystème africain du capital-risque reste résilient, à l’image du marché mondial du capital-risque, mais, curieusement, sans bénéficier (pour l’instant) de l’essor de l’IA, qui représente désormais 30 % du financement mondial du capital-risque. Il est porté par des secteurs clés, en particulier la fintech, qui continuent de progresser, démontrant la force de l’écosystème et de ses secteurs fondamentaux. »
Ce qui précède n’est qu’un aperçu des principales tendances observées dans la technologie africaine au cours de l’année écoulée. Dans le rapport complet, nous approfondissons les choses, des principales transactions et volumes qui ont défini l’année, à la répartition du financement selon les étapes, les pays, les secteurs et les sexes, sans oublier les tendances en Afrique francophone et chez les investisseurs.
En 2024, le Nigéria a retrouvé sa place de première destination africaine pour le capital-risque, grâce à une croissance de 11 % des financements en fonds propres (520 M$ US) et à quelques méga-transactions. L’Égypte a également affiché une forte croissance du nombre de transactions (+48 %)
malgré une baisse du financement total. Les 4 premiers pays – Nigéria, Égypte, Kenya, Afrique du Sud – continuent de dominer le marché mais dans une moindre mesure (67 % du total en 2024 contre 79 % en 2023). Les pays francophones sont retombés à 10 % du total (contre 15 % en 2023) et restent sous-représentés dans le paysage global.
1 – Le Nigéria a retrouvé sa position de première destination d’investissement en capital-risque en Afrique en 2024, en tête à la fois du financement en fonds propres et du nombre de transactions.
Avec une augmentation de 11 % des financements en actions, totalisant 520 millions de dollars US (+ 11 % en glissement annuel), le Nigéria a obtenu la première place, stimulé par quelques transactions de grande valeur, notamment les tours de financement de 110 millions de dollars US de Moniepoint et de 100 millions de dollars US de Moove Africa. Il convient de noter que le Nigéria aurait quand même obtenu sa première place en matière d’investissement en capital-risque même sans ces deux méga-transactions. Cependant, le nombre de transactions au Nigéria a diminué de 7 % par rapport à 2023, avec 103 transactions conclues.
L’Afrique du Sud a levé 459 millions de dollars US en fonds propres l’année dernière, soit une baisse de 16 % par rapport à 2023 pour un total de 67 transactions, en baisse de 19 % par rapport à 2023.
L’Afrique du Sud a accueilli un mégadeal avec le tour de financement de série D de 250 millions de dollars US de Tymebank, sauvant ce marché d’une baisse de 69 % par rapport à 2023.
L’Égypte a levé 297 millions de dollars US en fonds propres en 2024, ce qui reflète une baisse de 31 % par rapport à l’année précédente. Cette baisse des financements s’est accompagnée d’une augmentation significative de 48 % en glissement annuel du nombre de transactions, qui est passé à 89 au total, faisant de l’Égypte le deuxième écosystème le plus prolifique en 2024.
Le Kenya est désormais tombé à la quatrième position, levant un total de 221 millions de dollars US en fonds propres en 2024. Cela représente la plus forte baisse en glissement annuel parmi les 4 premiers pays, avec une baisse de 34 % des financements. De plus, le nombre de transactions conclues au Kenya a diminué de 12 %, avec seulement 59 transactions en 2024.
Au-delà des 4 premiers pays, le Ghana, le Maroc et la Tanzanie sont les seuls autres pays à avoir dépassé le seuil de financement par capitaux propres de 50 millions de dollars l’année dernière. À titre de référence, le Ghana et le Maroc étaient les 2 seuls marchés de ce type en 2023, alors qu’il y en avait 5 en 2022.
Le Ghana a levé 102 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 36 % par rapport à l’année précédente. Le Ghana a levé plus de 50 millions de dollars chaque année depuis 2019 et a même levé plus de 100 millions de dollars au cours de 4 des 6 dernières années.
La Tanzanie a connu une augmentation remarquable, collectant 52 millions de dollars US, soit une augmentation stupéfiante de 1 150 % par rapport à 2023. Cette croissance extraordinaire est en grande partie attribuée au cycle de financement de 40 millions de dollars US de NALA, qui a considérablement augmenté le total global du pays.
La portée géographique du financement par capital-risque
Au cours de l’année écoulée, la portée géographique du financement par capital-risque s’est légèrement contractée, les transactions en actions s’étendant désormais sur 24 pays au lieu de 27 en 2023. Cet ajustement porte à 38 le nombre total de pays qui ont enregistré des transactions technologiques en actions supérieures à 200 000 USD au cours des 5 dernières années.
6 – Le Reste de l’Afrique (ROA) – c’est-à-dire en excluant les 4 premiers marchés et les transactions panafricaines – est légèrement inférieur aux chiffres de 2023 avec 131 cycles de financement (-6 % en glissement annuel) et 322 millions USD (-31 % en glissement annuel).
En termes de répartition globale des capitaux propres sur le continent, la région ROA capte 14 % du total des financements en actions en Afrique, ce qui représente une légère baisse par rapport aux 21 % de l’année précédente. Bien que cette baisse reflète un léger changement dans les flux d’investissement, le pourcentage reste relativement stable par rapport aux niveaux observés en 2023 et 2022. Cela suggère que, malgré les fluctuations, il existe une tendance à la stabilisation de l’activité de transaction dans la région. Les investisseurs continuent de reconnaître le potentiel des marchés émergents en dehors des pôles les plus importants, ce qui indique un intérêt soutenu et une orientation stratégique vers la diversification au sein de l’économie africaine en croissance.
7 – Les pays francophones ont représenté 55 % du volume de financement par actions du ROA contre 68 % en 2023.
Les pays africains francophones représentent désormais 55 % du volume total de financement par actions dans le groupe élargi du ROA, confirmant leur attractivité en dehors du top 4. Cependant, cela marque toujours une baisse significative par rapport à leur part de financement de 68 % en 2023.
Le financement par actions dans les pays africains francophones a considérablement diminué en 2024, chutant de 31 % en glissement annuel à 229 millions de dollars US. Cela s’est accompagné d’une baisse de 14 % du volume des transactions, avec 80 transactions conclues.
Malgré ce ralentissement régional, certains pays se démarquent : le Maroc notamment (82 M$), mais aussi le Sénégal (36 M$), la Côte d’Ivoire (30 M$) et le Rwanda (26 M$) se classent parmi les 10 premiers, soulignant leur attrait continu pour les investisseurs.
61 % de toutes les transactions hors top 4 (stable par rapport à 2023) se déroulent désormais dans les pays francophones.
11 des 20 pays hors top 4 ayant enregistré une transaction en 2024 sont également francophones.
L’Afrique du Nord francophone a fait face à une baisse du financement total en 2024, avec une baisse de 12 %, ce qui a porté l’investissement total de la région à 111 M$. Cela représente 48 % du financement en fonds propres de l’Afrique francophone. Malgré ce ralentissement, on a constaté une augmentation notable du volume des transactions, le nombre de transactions ayant augmenté de 15 %, pour atteindre un total de 38 transactions.
Transactions par genres
En 2024, le Maroc boucle le top 10 des pays comptant le plus grand nombre de transactions impliquant des femmes fondatrices, avec 12%.
L’Afrique du Sud et le Kenya figurent toujours dans le top 10 des pays comptant le plus grand nombre de transactions impliquant des femmes fondatrices. Cependant, seulement 6 % des transactions en Égypte ont été conclues par des femmes fondatrices.
En 2024, le Ghana, le Rwanda, le Kenya et le Cameroun ont été en tête en termes de pourcentage de startups fondées par des femmes concluant des transactions :
En 2024, la parité des sexes s’est détériorée, les startups fondées par des femmes ayant levé une part beaucoup plus faible de transactions (18 %) ainsi que de financement (7 %) par rapport à 2023. L’Agritech a fait figure d’exception : elle a affiché le plus de progrès et a atteint la parité des sexes en termes de financement.
1 – En 2024, seules 83 startups fondées par des femmes ont levé des fonds propres, ce qui représente 18 % du nombre total de transactions. Ces startups ont levé un total de 159 millions de dollars US, soit seulement 7 % du financement global en fonds propres.
Cela représente une baisse par rapport aux chiffres de 2023, qui, bien que modestes, étaient encore plus élevés. Cette baisse met en évidence les défis persistants pour obtenir un financement pour les fondatrices. En 2024, les fondateurs masculins ont levé en moyenne 13,2 fois plus de financement en capital-risque que leurs homologues féminins.
2 – Une fois de plus, le Nigéria a revendiqué le plus grand nombre de transactions (20) menées par des startups fondées par des femmes.
L’Afrique du Sud et le Kenya figurent toujours dans le top 10 des pays comptant le plus grand nombre de transactions impliquant des femmes fondatrices. Cependant, seulement 6 % des transactions en Égypte ont été conclues par des femmes fondatrices.
En 2024, le Ghana, le Rwanda, le Kenya et le Cameroun ont été en tête en termes de pourcentage de startups fondées par des femmes concluant des transactions : 41 % au Ghana, 40 % au Rwanda, 34 % au Kenya et 33 % au Cameroun.
Des pays comme le Sénégal et la Côte d’Ivoire, qui figuraient dans le top 10 en 2023, n’ont vu aucune fondatrice lever des capitaux en 2024. De plus, à l’exception du Ghana et du Rwanda, tous les autres pays ont connu une baisse du pourcentage de startups fondées par des femmes concluant des transactions.
La participation des investisseurs
Au Maroc, 42 investisseurs ont participé à des cycles de financement par actions et par emprunt en 2024 contre 27 en 2023. Cela représente une hausse de 56 % par rapport à 2023. Dans l’ensemble de l’Afrique francophone, nous avons constaté une augmentation de 9 % du nombre d’investisseurs. De plus, les investisseurs deviennent plus actifs dans des pays comme le Maroc (+56 %), la Tunisie (+56 %) et le Sénégal (+32 %).
En 2024, la participation des investisseurs dans l’écosystème technologique africain a rebondi (+2%) après une baisse massive (-50%) un an auparavant. Cependant, il est évident qu’en 2024, les investisseurs ont été plus actifs au stade Seed+, tandis que leur implication au stade Venture a considérablement diminué par rapport aux années précédentes. Au niveau sectoriel, seuls les Cleantech et la Connectivité ont connu une croissance.
1 – 583 investisseurs uniques ont participé à des tours au sein de l’écosystème technologique africain en 2024. Cela représente une augmentation de 2 % de la participation des investisseurs. Il s’agit d’un léger contraste avec la tendance de l’année précédente qui avait vu le nombre d’investisseurs chuter de 50 % par rapport à 1 149 en 2022.
2 – Le nombre d’investisseurs participant à plus de 2 transactions ou à plus de 5 transactions est resté stable par rapport à 2023, avec respectivement 0 % et -2 % en glissement annuel. Le nombre d’investisseurs ayant participé à plus de 15 transactions a bondi en 2024 pour atteindre 3 investisseurs contre seulement 1 investisseur en 2023. Cette stabilité est un indicateur positif, les investisseurs se concentrant sur de nouvelles opportunités malgré les défis et davantage de financements locaux à l’œuvre. Cependant, le nombre actuel d’investisseurs reste bien inférieur à celui de 2022. Certains ne sont pas encore revenus depuis la crise.
3 – Les 4 principaux marchés ont enregistré le plus grand nombre d’investisseurs :
L’Égypte a connu une augmentation de 38 % du nombre d’investisseurs (121) par rapport à 2023, ce qui en fait le seul pays d’Afrique à connaître une hausse significative. Cela confirme l’attrait croissant de l’Égypte en tant que destination clé pour les investissements.
Au Nigéria, 173 investisseurs ont participé à des cycles de financement par actions et par emprunt en 2024. Cela représente une baisse de 6 % par rapport à 2023.
Au Kenya, 134 investisseurs ont participé à des cycles de financement par actions et par emprunt en 2024. Cela représente une baisse modeste de 3 % par rapport à l’année précédente.
La baisse la plus significative parmi les 4 premiers pays a été enregistrée en Afrique du Sud, où 118 investisseurs ont participé à des levées de fonds en 2024 (-20 % en glissement annuel).
Le financement par emprunt
Le Maroc a levé un total de 2,6 millions de dollars US en 2024 à travers 2 transactions, lui valant la 11é place africaine.
Le financement par emprunt est resté concentré dans les 4 premiers pays en 2024. Le Kenya a ouvert la voie, en levant un total de 382 millions de dollars US en 2024 (-1 % en glissement annuel) à travers 24 transactions (+33 % en glissement annuel). Cela représentait 38 % du financement total par emprunt et 31 % du total des transactions. L’Égypte arrive en deuxième position avec 142 millions de dollars US de financement par emprunt (-8 % en glissement annuel) en 2024, à travers 7 transactions.
L’Afrique du Sud suit avec 132 millions de dollars US de financement par emprunt (-15 % en glissement annuel), à travers 7 transactions.
Le Ghana s’est également distingué comme l’une des principales destinations de la dette avec 118 millions de dollars US de dette (+36 % en glissement annuel) levés en 2024 à travers 9 transactions (+50 % en glissement annuel) – ce qui représente environ 12 % du financement total par emprunt.
Au Nigéria, seulement 69 millions de dollars US de dette (-53 % en glissement annuel) ont été levés par 11 startups (-42 % en glissement annuel).
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