La dette extérieure de l’Afrique est fortement concentrée entre quelques pays : environ 67 % du stock total de la dette extérieure du continent est supporté par 10 pays africains, dont l’Égypte (14,5 %), l’Afrique du Sud (14,3 %), le Nigéria (8,4 %), le Maroc (5,9 %) et le Mozambique (5,5 %), selon la dernière étude de la Banque africaine d’import-export (Afreximbank)
Les autres pays africains sont l’Angola (5,3 %), le Kenya (3,7 %), la Tunisie (3,4 %), le Soudan (3,1 %) et le Ghana (3 %).
Selon le rapport, les pays africains ont connu une augmentation significative de leur dette extérieure depuis 2008, atteignant 1 200 milliards de dollars et représentant près de 60 % du stock total de la dette publique de la région en 2023.
La part croissante de la dette extérieure a accru les risques pour la viabilité de la dette et la capacité à assurer le service de la dette en termes réels.
Au cours de la dernière décennie, on a assisté à un changement notable dans la composition de la base de créanciers de l’Afrique, passant des sources traditionnelles du Club de Paris aux créanciers commerciaux et non membres du Club de Paris, ce qui reflète les changements dans la dynamique de la finance mondiale et souligne le rôle croissant de divers créanciers dans le paysage de la dette du continent, ainsi que la flexibilité des prêts privés malgré le coût relativement plus élevé.
En conséquence, la part de la dette privée dans le PIB du continent est passée de 18,8 % en 2008 à 41,6 % en 2023.
En 2023, la dette privée représentait plus de la moitié de la dette extérieure de l’Afrique, soit 54,3 % de la dette totale, dépassant les contributions des créanciers bilatéraux et multilatéraux, qui représentaient respectivement 18,7 % et 27,1 %.
L’Afrique de l’Est en tête de liste des pays les plus endettés du continent : rapport
Ces défauts de paiement ont non seulement déclenché des crises financières, mais ont également entraîné des années de désinvestissement et une baisse de la confiance des investisseurs dans le continent
Les prêts en défaut de l’Afrique ont atteint un record de 149,4 milliards de dollars en 2022, le plus haut niveau depuis trois décennies, car la hausse du coût de l’emprunt a contribué à retarder les remboursements.
De nombreux pays du continent se sont retrouvés dans des crises de la dette largement déclenchées par la pandémie de Covid-19, l’invasion de l’Ukraine par la Russie et une vague mondiale de hausses des taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.
La dernière étude de la Banque africaine d’import-export (Afreximbank) révèle que l’Afrique de l’Est arrive en tête de liste des régions les plus endettées du continent, le Kenya et la Tanzanie étant parmi les pays les plus défaillants en matière de prêts souverains.
Les économies d’Afrique de l’Est ont enregistré un ratio dette/produit intérieur brut (PIB) relativement élevé de 54,5 % sur la période de sept ans (2017-2023), tandis que celles d’Afrique centrale ont enregistré la moyenne la plus basse de 35,4 % sur la même période. Les économies d’Afrique de l’Ouest se classaient au deuxième rang, tandis que l’Afrique du Nord et l’Afrique du Sud se classaient respectivement au troisième et au quatrième rang.
Le rapport, intitulé État des lieux du fardeau de la dette en Afrique 2024 : dynamique et vulnérabilité croissante, montre que le montant des prêts douteux contractés par les pays africains est passé de 112,2 milliards de dollars et 100,2 milliards de dollars en 2021 et 2020 respectivement à 149,4 milliards de dollars en 2022.
Ces défauts de paiement ont non seulement déclenché des crises financières, mais ont également conduit à des années de désinvestissement et à une baisse de la confiance des investisseurs dans le continent, selon le rapport, qui montre que la viabilité de la dette des États africains s’est considérablement détériorée et que plus de la moitié des 52 pays évalués sont soit à haut risque, soit déjà en situation de surendettement.
« La forte augmentation des défauts de paiement souverains est attribuée au formidable environnement macroéconomique mondial, caractérisé par des crises croisées qui exercent une pression continue sur les recettes fiscales », indique le rapport.
« La crainte est le risque d’un « effet domino » potentiel qui pourrait toucher d’autres États en difficulté, notamment à partir de 2024, lorsque des remboursements de capital importants seront dus sur de nombreuses obligations internationales. »
Toutefois, l’année 2023 a vu une inversion de tendance, les défauts de paiement de prêts de la région ayant diminué de 13 % pour atteindre 129,9 milliards de dollars, de nombreux États en difficulté ayant commencé à restructurer volontairement leur dette de manière innovante, transparente et crédible, selon l’étude.
Le fardeau de la dette de l’Afrique a considérablement augmenté au cours des 15 dernières années, le ratio dette/PIB global du continent ayant bondi de 39,3 points de pourcentage entre 2008 et 2020 depuis la crise financière de 2008, pour ensuite baisser à 68,6 % du PIB en 2023.
Le fardeau de la dette a encore augmenté entre 2022 et 2023 de 1,3 point de pourcentage.
Selon le rapport, les « autres créanciers officiels » (29,4 %), les « obligations en devises étrangères » (16,8 %) et le « Club de Paris » (22,6 %) ont été les principaux contributeurs, représentant environ 69 % des défauts de paiement de la région en 2022.
Le rapport montre que la Tanzanie a fait défaut sur 1,3 milliard de dollars dus aux « autres créanciers officiels » et 4,5 milliards de dollars dus aux « autres créanciers privés », tandis que le Kenya a fait défaut sur 305 millions de dollars dus aux « autres créanciers privés ».
Le rapport explique que les « autres créanciers officiels » sont principalement des créanciers bilatéraux et multilatéraux qui ne sont pas identifiés séparément, tandis que les « autres créanciers privés » sont principalement des fournisseurs. « La Tanzanie et le Zimbabwe dominent le paysage des défauts concernant les autres créanciers privés », indique le rapport.
La contribution importante des autres créanciers officiels au défaut global de paiement de l’Afrique en 2022 reflète les défauts de paiement importants de plusieurs pays, dont le Soudan (21,02 milliards de dollars), le Zimbabwe (8,2 milliards de dollars), la Libye (3,2 milliards de dollars), la Zambie (2,04 milliards de dollars) et la Tanzanie (1,3 milliard de dollars).
Les défauts de paiement sur les obligations en devises étrangères ont été provoqués par les défauts importants du Ghana (27,1 milliards de dollars), de la Zambie (3,5 milliards de dollars) et du Mozambique (1,4 milliard de dollars).
De même, le défaut de paiement du prêt du Club de Paris a été provoqué par un défaut de paiement important du Soudan (22,1 milliards de dollars), du Zimbabwe (3,7 milliards de dollars), de la Somalie (1,6 milliard de dollars), du Ghana (1,4 milliard de dollars) et de la Zambie (1,3 milliard de dollars). « En outre, les « autres créanciers privés » et la « dette en monnaie locale (ML) » ont contribué de manière significative aux défauts de paiement de la région, représentant environ 18,7 % en 2023 », indique le rapport.
Les défauts de paiement de la Chine, qui représentent 3,8 % des défauts de paiement de l’Afrique en 2022, ont diminué de 8,8 milliards de dollars en 2021 à 5,3 milliards de dollars en 2022, en raison de l’annulation par la Chine de 23 prêts sans intérêt à 17 pays africains. En 2023, la Zambie et le Ghana sont apparus comme les principaux pays défaillants, en tête des défauts de paiement de la Chine et des obligations en devises étrangères. « Des soupçons persistent depuis 2016 selon lesquels au moins six pays africains, dont le Kenya, l’Éthiopie, Djibouti, le Mozambique, la Zambie et le Ghana, ont fait défaut sur les prêts chinois », a déclaré le rapport.
En revanche, seuls le Mozambique (2017), la Zambie (2020) et le Ghana (2023) ont fait défaut sur leurs paiements de coupons d’euro-obligations au cours de la même période, les pays africains fortement exposés aux prêts chinois, notamment l’Angola et le Kenya, étant en tête en matière de traitement de la dette bilatérale.
L’année dernière, le Ghana s’est distingué comme le plus grand défaillant sur la dette en monnaie locale, le pays devant aux détenteurs d’obligations plus de 4 milliards de dollars en mai 2027, une partie de ses obligations internationales libellées en dollars de 13 milliards de dollars.
Le Soudan et le Zimbabwe sont les principaux défaillants envers les créanciers du Club de Paris, tout en étant également à l’origine des défauts de paiement dans la catégorie des autres créanciers officiels. SyndiGate
